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万达电影交易复盘

这是博客第200篇。

今天在20的位置清仓万达电影(002739),持股时间10个月,亏损10%。

过程

万达电影交易复盘万达电影K线

去年4月《复仇者联盟4》上映前陆续建的仓位,平均成本在22.22元。当时建仓的理由有两个:

  1. 万达电影复牌后,跌幅非常大,处于历史低位,市场情绪非常沮丧。我觉得是机会。
  2. 《复仇者联盟4》的票房预期非常高,可能是带动2019年国内票房恢复增长。

事实证明,上面的判断不全错,电影上映前一天冲高到28元,浮盈25%以上,但没有及时兑现利润。

随后的行情,有两个低点:8月最低跌到14.44,随后反弹到17.60,但11月再次跌到13.85。

这段时间仍然死守:其一,亏损太多,不想割肉;其二,寄希望于春节档《唐探3》能打个漂亮的翻身战。

《唐探3》没有辜负期望,打出漂亮的翻身战:11月下旬到上周五,不到2个月的时间里,股价又从13.85一路上涨到22.71,涨幅约64%。主要因素有:电影《误杀》口碑和票房超预期,网剧《唐探》口碑超预期,最终引发大家对春节档《唐探3》的想象,机构媒体预测《唐探3》的票房都在40亿左右。

上周,我有多次机会保本退出,但没有。

周末消息12,武汉肺炎病例持续增加,两天增加136例,并且在北京和深圳也有发现病例,意味着病情有扩散风险。人们必然因担忧而减少电影消费,对春节档电影,无异于黑天鹅事件。今天早盘,影视板块大跌,其中万达电影接近跌停。

这种情况下,清仓止损。

几点反思

1、谨记买入动机

去年买入时,是看中《复仇者联盟4》上映,是短期事件驱动的行情,但在盈利时却幻想能持续上涨,最后得不偿失。

交易时,谨记最初的交易动机。若是长线,不因短期亏损而放弃;若是短线,则见好就收,切莫幻想超额收益。

2、止损位很重要

短线交易,止损位非常重要。

盈利回撤,成本线是底线,破则出。

万达这次,股价从28跌回到成本线,无论如何都该退出,而非念战。退出观望,才能保持平和的心态。因为没止损,才会傻傻的死守到13.85,浮亏达到37%

同时,短线必须是确定的机会,未涨反跌,达到10%也应止损。

3、涨跌幅的客观性

本月初,我在朋友圈发了一段话:

最近持仓的B站和万达电影都涨了60%,不同的是前者是盈利60%,后者是刚回本。对前者,心想是不是要到顶了,是不是该抛了;对后者则会想,才回本,继续拿着,一定能继续涨。同样的比例却是截然不同的心理感受,类似的还有亏损1W的厌恶感也远超盈利1W的欣喜感。——反人性的股市

年底《唐探3》的预期是非常确定的,也是我为什么亏损37%还有信心死扛到春节。同样的,这个预期也是短期的,到春节前上涨60%达到22元成本线,其实应该考虑退出或部分退出了。即便过去被低估了,但上涨60%后的万达,也恢复到了合理估值。

换个角度,如果我的成本14元,上涨到22元,我肯定会获利了解,而不是期待翻倍。

4、黑天鹅

武汉肺炎是个黑天鹅事件,如果不是这件事,以《唐探3》的预售票房,万达在节前还能继续走高(但也快见顶了)。

有两点值得学习:

  • 官方消息昨天(周日)发出的,但我没有关注到,而雪球上已经有人提出这个风险。
  • 早上看到万达盘变时,甚至没想到与武汉肺炎的关系(肺炎导致观景人数减少),说明自己的敏锐度不够。

看到消息时跌了6+%,内心多少有点幻想,没有及时止损(当时正在开车也没能细想和操作)。最后是在跌幅8.75%的位置止损的。现在已经收盘了,跌停板19.73。

无论接下来万达怎么走,我认为此时止损没有问题:其一,前期60%的涨幅,已经兑现了利好;其二,有不可预知的风险时,退出观望

5、影视股的投机性

虽然折腾了近一年时间,最终亏损10%出局。但对影视股也有了更多的认识。

我有时想:如果在《复仇者联盟4》上映前28(或26以上)的高位兑现利润。然后在11月,《唐探3》预期的情况下再次建仓,赚个40%,该多完美。

当然,世上没有如果。

但影视股的投机性非常明显,押宝短期利好,用10%的亏损预期,赌20%以上的利润,绝对是个可行的策略。


  1. 2019–2020年武汉肺炎事件 ↩
  2. 武汉肺炎:中国新报告近140例病例,包括北京深圳 ↩
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